Accionista de Cruz Verde buscaría quedarse con red de clínicas de Masvida

La operación se valorizaría en unos US$50 millones a US$60 millones pese a que hace una semana Clínica Las Lilas.

Fuente: Pulso

Clínica Las Lilas principal activo de Empresas Masvida, informó un ajuste negativo en su patrimonio de más de unos US$36 millones.

La semana pasada y a través de una carta al Colegio Médico, el presidente de Masvida Claudio Santander, aseguró que existían tres alternativas para un socio estratégico luego de que venciera el plazo de exclusividad en su negociación con Southern Cross (SC). Sin embargo, el médico detalló que son cinco los interesados y que algunos quieren ir por el holding y otros sólo por clínicas (ver entrevista relacionada).

En el mercado, coinciden en que es poco viable que se venda la matriz, porque el problema de la isapre está “muy politizado”, mientras que las clínicas serían el único activo atractivo de la compañía.

En la lista corta de los interesados figura Guillermo Harding, socio del 40% de Socofar, sociedad controla-dora de Cruz Verde.

Precisamente, tras la venta del 60% del holding a los mexicanos de Femsa, el empresario logró una caja de US$1.000 millones. Mientras que las clínicas de Masvida estarían avaluadas en unos US$50 millones a US$60 millones.

Al ser consultado Santander respecto de este interesado, declinó referirse al tema. El interés de posibles compradores por las clínicas se da a pesar de que la semana pasada Las Lilas informara a la Superintendencia de Salud de un ajuste negativo en su patrimonio por unos $23 mil millones (cerca de US$36 millones). Esto, tras una revisión de los balances realizado por la auditora Grant Thornton, que informó de egresos no justificados por prestaciones de servicios y ejecuciones de obras en tres empresas instrumentales. Sobre el interés de Harding en comprar las clínicas, una fuente conocedora de la negociación puntualiza que “separados de la isapre las clínicas recuperan su precio de mercado y además, se suma el hecho de que Cruz Verde ha sido uno de sus principales socios en los últimos años”. Eso sí, el camino no sería tan fácil para una operación como esta, ya que la participación de 50% que tiene Cruz Verde en el mercado de las farmacias podría complicar las cosas en términos de libre competencia. Asimismo, los acreedores podrían oponerse a la venta del principal activo del holding.

El Enfrentamiento con SC.

La posibilidad de vender Mas-vida separando el negocio de la isapre del de las clínicas surgió luego de la fallida negociación con SC a fines de enero. Sin embargo, el pasado 3 de febrero, el directorio de Mas-vida aseguró que “Southen Cross Group no nos ha comunicado formal y oficialmente el término de las negociaciones”. Asimismo, agregó que las razones que dio el fondo de inversión para desistir de la oferta vinculante -inviabilidad del plan médico socio y liberación de garantías- “siempre los tuvo a la vista”.

Desde el SC rechazaron el comunicado. “Contiene múltiples errores de forma y fondo que ya rectificamos en una carta que recibieron hoy lunes 6 de febrero, en la que además le pedimos a la administración que por transparencia, publique en su web esta carta y la anterior de diciembre 2016, en la que explicamos detalladamente los incumplimientos de Empresas Masvida que hicieron caducar la oferta presentada y el due diligente no satisfactorio realizado”, dijeron.

¿Qué ha pasado? Empresas Masvida se encuen tra buscando un socio estratégico que le permita subsanar su complicada situación financiera.

¿Cuál sería la alternati va para vender? La opción que más agrada a los socios de Masvida es la de vender sólo las clínicas y así mantener el Plan Médi co Socio de la isapre.

¿Por qué las clínicas? Según estimaciones del mercado, estarían valorizadas en entre US$50 millones a US$60 millones y serían el mayor atractivo del holding.

Para Considerar

US$1.000 Millones recibió Guillermo Harding tras la venta del 60% de Socofar a Femsa.

US$50-US$60 Millones. Sería el precio al que se podría vender la red de clínicas.

US$90 Millones, se esperaba que pagara Southern Cross por el 55% del holding.

En septiembre de 2015 Femsa selló su ingreso a CruzVerde en Chile y Colombia

Southern Cross y Masvida anunciaron en octubre de 2016 que la administradora compraría el 55% de la firma por US$90 millones, lo cual finalmente no se concretó.

Fuente: Pulso